5月14日晚間，兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴、騰訊幾乎同時發(fā)布財報。財報顯示，兩巨頭都逐漸找到新一輪增量的動能：人工智能。通過新一輪人工智能的大規(guī)模投入，以及對各項業(yè)務的加持，互聯(lián)網(wǎng)巨頭期待匯聚更大勢能，引領行業(yè)重回上升通道。

　　多家機構(gòu)研報稱，中長期來看，公司積極布局AI技術發(fā)展，多元化的產(chǎn)品矩陣對應潛在應用結(jié)合方向廣闊，技術進步或有望成為中長期重要的增長乘數(shù)。

　　不過，新一輪AI的技術浪潮只是剛剛開始，除了直接受益的“AI時代賣鏟人”英偉達、AMD等少數(shù)巨頭，互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭仍處于大規(guī)模投入“燒錢”階段。

　　騰訊方面透露，2024年第一季度的研發(fā)開支達到156億元，自2018年至今六年研發(fā)投入超過2853億元。阿里方面，不僅淘天內(nèi)部成立AI電商團隊，國際站發(fā)布全鏈路AI外貿(mào)產(chǎn)品，阿里云AI更投資于云計算的產(chǎn)品矩陣尤其是AI基礎設施，除發(fā)力通義千問大模型之外，阿里目前還完成了對中國五家頭部大模型獨角獸(月之暗面、MiniMax、智譜、百川、零一萬物)的投資。

　　相對而言，美國巨頭這邊更是“All in AI”。

　　財報顯示，2024財年第二財季微軟資本開支為115億美元，再創(chuàng)七年來新高。谷歌的資本支出也在迅猛擴張。2023年第四季度，谷歌資本支出為110億美元，同比增長45.1%，公司透露2024年資本支出將繼續(xù)增加，以支持AI的持續(xù)投資。

　　Meta和蘋果等也同樣表達了對未來人工智能業(yè)務的重視與期待。比如，為加快AI產(chǎn)品開發(fā)，計劃將2024年資本開支從此前預測的300億—370億美元上調(diào)至350億—400億美元。

　　而相比于迅速攀升的投入，AI紅利對業(yè)績的加成，目前尚未明顯體現(xiàn)在各巨頭的最新財報中。比如，人們對投資了OpenAI的微軟AI業(yè)務的期望很高。但微軟最新財季云服務的拳頭產(chǎn)品Azure延續(xù)了上季度的增長態(tài)勢，但在剔除掉匯率影響后增速和上季度基本一致，并未出現(xiàn)預期的高增長。

　　IDC中國研究總監(jiān)盧言霞表示，AI目前對企業(yè)業(yè)績的影響尚不顯著，大模型的應用還不成熟。一些能夠應用的細分領域，對于提升企業(yè)業(yè)績肯定會有幫助，但剛開始的巨額成本投入反而會在一定程度上讓業(yè)績放緩和帶來財務壓力。

　　在狂熱過后，未來AI熱潮會否冷卻?盧言霞認為，這取決于大模型類AI能不能廣泛落地應用。如果不能廣泛、大規(guī)模應用，那可能就會降溫甚至冷卻。

　　目前AI對巨頭們的意義更多還是資本市場的熱情和對股市的拉動。

　　相關數(shù)據(jù)顯示，2023年AI芯片巨頭英偉達漲了接近5倍，市值攀升到1.8萬億美元，成為全球市值第三的科技公司;ARM和AMD漲了3倍，英特爾漲幅超過58%;微軟也借助投資ChatGPT，股票漲了近1倍，超過蘋果成為全球市值最高的科技巨頭。

　　而這場AI熱潮的發(fā)起者，OpenAI估值火速躥升，目前已經(jīng)僅次于字節(jié)跳動和SpaceX，成為全球第三大科技獨角獸企業(yè)。

　　可以想見，無論是從政策面、產(chǎn)業(yè)趨勢，還是企業(yè)層面來看，人工智能都是2024年的投資主線之一。

　　不過一位AI產(chǎn)業(yè)從業(yè)者對記者表示，在去年人工智能概念股大熱后，今年投資者將變得更加理性和審慎，真正的人工智能贏家可能會和C3.ai這樣的“濫竽充數(shù)”者區(qū)分開。

　　來源: 中國經(jīng)營報